Pembangunan perusahaan yang berjaya, penunjuk kewangan dan ekonomi positif yang stabil bagi aktivitinya sebahagian besarnya bergantung pada struktur modal perusahaan.
Dalam literatur ekonomi, istilah struktur modal lazimnya difahami sebagai nisbah antara modal yang dipinjam (ditarik) dan ekuiti sesebuah organisasi, yang diperlukan untuk pembangunan mampannya. Pelaksanaan strategi pembangunan jangka panjang organisasi secara keseluruhannya bergantung pada seberapa optimum nisbah modal ini.
Konsep struktur modal sesebuah organisasi merangkumi hutang dan modal ekuiti.
Ekuiti termasuk aset organisasi, yang digunakan olehnya untuk mencipta beberapa harta organisasi dan yang menjadi miliknya melalui hak pemilikan. Struktur modal ekuiti termasuk komponen berikut:
- modal tambahan (diwakili oleh nilai harta yang disumbangkan oleh pengasas sebagai tambahan kepada dana yang membentuk modal dibenarkan; ini adalah nilai yang terbentuk semasa penilaian semula harta hasil daripada perubahan dalam nilainya, serta pendapatan lain);
- modal rizab (ini adalah sebahagian daripada modal syarikat sendiri yang diperuntukkan daripada keuntungan yang diterima untuk membayar balik potensi kerugian atau kerugian);
- pendapatan tertahan (adalah cara utama untuk mengumpul aset organisasi; terbentuk daripada keuntungan kasar selepas pembayaran cukai pendapatan yang ditetapkan, serta selepas potongan untuk keperluan lain daripada keuntungan ini);
- dana tujuan khas (sebahagian daripada keuntungan bersih yang organisasi tujukan kepada pengeluaran atau pembangunan sosial);
- rizab lain (rizab sedemikian diperlukan sekiranya terdapat perbelanjaan besar yang akan datang, yang termasuk dalam kos produk atau perkhidmatan).
Modal yang dipinjam oleh organisasi diwakili oleh dana yang dipinjam atau nilai harta lain berdasarkan pulangan mereka, yang diperlukan untuk membiayai pembangunan organisasi. Sebagai peraturan, ini termasuk pinjaman bank jangka panjang, serta pinjaman bon.
Perlu diingat bahawa struktur modal optimum organisasi ialah nisbah ekuiti kepada hutang yang memaksimumkan jumlah nilai organisasi.
Dalam amalan ekonomi, tiada cadangan yang jelas tentang cara membentuk struktur modal terbaik. Di satu pihak, secara umum diterima bahawa, secara purata, harga modal yang dipinjam adalah lebih rendah daripada modal sendiri. Oleh itu, peningkatan bahagian modal pinjaman yang lebih murah akan melibatkan penurunan dalam kos purata wajaran modal. Walau bagaimanapun, dalam amalan inikes, anda boleh mengalami penurunan dalam nilai syarikat, yang bergantung pada nilai pasaran ekuiti organisasi.
Selain itu, meningkatkan modal hutang mempunyai beberapa had, dan pertumbuhan hutang secara langsung memberi kesan kepada kemungkinan muflis. Selain itu, obligasi hutang sedia ada mengehadkan kebebasan bertindak dengan ketara apabila berurusan dengan kewangan.
Oleh itu, struktur modal sesebuah organisasi adalah elemen yang agak kompleks dan tidak dapat diramalkan bagi komponen kewangan sesebuah perusahaan, memerlukan pendekatan yang cekap dan teliti terhadapnya.
