Setiap syarikat saham bersama mengeluarkan sekuriti, tetapi terdapat beberapa nuansa dalam aktiviti ini. Dalam kes tertentu, terbitan awal dan tambahan memerlukan penyediaan dokumen mandatori - prospektus untuk terbitan saham. Untuk menavigasi sebab untuk menyusun dokumen ini, anda perlu memahami: prospektus sekuriti ialah atribut mandatori terbitan saham, atau ia dibangunkan hanya dalam kes tertentu.
Perlu prospektus
Untuk lebih memahami tujuan prospektus berkenaan, konsepnya harus ditakrifkan. Prospektus sekuriti ialah dokumen penting yang mengiringi terbitan saham entiti ekonomi dan mengandungi maklumat tentang penerbit dan maklumat tentang aspek penting fungsinya: kedudukan kewangan, data pelaporan, pemegang saham, dsb.
Dokumen ini mesti diluluskan oleh komposisi orang pertama syarikat atau badan eksekutif organisasi ini, yang dikurniakan hak ini. Selain itu, ia boleh diaudit, diperakui oleh penilai kewangan atauPenasihat Sekuriti Khas.
Memandangkan prospektus mengandungi blok yang agak luas tentang pelbagai komponen aktiviti syarikat, ia menarik minat pelbagai entiti ekonomi. Perlu diingat bahawa syarikat itu sendiri membangunkan prospektus, yang sampelnya tidak disyorkan sepenuhnya dalam bentuk.
Keperluan utama ialah memasukkan semua maklumat yang diperlukan, yang dinyatakan dalam peraturan yang mencerminkan peraturan pendedahan syarikat pengeluar data.
Prospektus untuk siapa
Seperti yang dinyatakan, maklumat yang dibentangkan dalam prospektus dan mendedahkan aktiviti kewangan dan ekonomi organisasi akan menjadi penting kepada beberapa entiti yang beroperasi dalam pasaran.
Memandangkan prospektus mengandungi maklumat tentang prestasi syarikat dan justifikasi sebab-sebab terbitan saham, ini adalah kepentingan utama pemegang saham itu sendiri. Pihak lain yang berminat ialah pelabur yang, berdasarkan data yang diberikan, akan membuat keputusan mengenai pembelian saham.
Perlu diambil perhatian bahawa maklumat yang didedahkan dalam prospektus mesti disediakan kepada semua peserta pasaran sebelum pengeluaran.
Sekuriti dan pelepasannya
Penerbitan sekuriti oleh syarikat pengeluar mestilah mematuhi prosedur tertentu yang ditetapkan dalam undang-undang yang mengawal pasaran sekuriti. Perintah ini termasuklangkah:
- dengan mengandaikan niat yang munasabah untuk mengeluarkan saham;
- kelulusan keputusan ini;
- prosedur pendaftaran keluaran negeri;
- pengeluaran sijil untuk kertas yang dikeluarkan;
- peletakan;
- pendaftaran laporan tentang hasil keluaran dengan agensi kerajaan.
Perakaunan untuk terbitan saham dalam badan negeri melibatkan pengeluaran permit untuknya dengan nombor yang sesuai, yang perlu mengambil bahagian dalam sebarang transaksi berikutnya dengan sekuriti terbitan.
Pilihan peletakan keselamatan
Tugas mengeluarkan saham ialah: mencipta modal organisasi, mengurus modal, menarik sumber kewangan dan sebagainya.
Jika terbitan saham berlaku dalam bentuk penempatan tertutup, ia juga dipanggil persendirian, maka dalam kes ini tidak ada pemberitahuan awam mengenai prosedur ini. Saham yang diterbitkan akan diedarkan dalam kalangan orang yang tertutup.
Pilihan lain untuk pengagihan sekuriti ialah penempatan terbuka antara orang dalam kalangan tanpa had. Dalam kes ini, pendedahan maksimum maklumat diperlukan, yang ditunjukkan dalam prospektus. Dengan pilihan pengedaran inilah pendaftaran negeri bagi prospektus sekuriti adalah perlu. Ini akan dibincangkan lebih lanjut.
Pendaftaran prospektus terbitan saham
Pendaftaran terbitan sekuriti (prospektus) adalah wajib untuk penempatan awamnya. jalan masukDalam kes ini, agak banyak, termasuk dengan bantuan bursa saham.
Kelulusan prospektus dalam badan berkaitan dijalankan dalam kes berikut:
- Apabila bilangan pemegang saham syarikat melebihi 500.
- Kos penerbitan saham antara pemegang saham akan melebihi 50,000 gaji minimum.
- Saham akan diagihkan kepada pemegang saham.
- Penukaran bahagian yang dijangka dan langganan terbuka.
- Jika terdapat langganan tertutup, tetapi jika bilangan pemegang saham melebihi lima ratus orang.
Badan negeri mungkin tidak menerima kesimpulan mengenai isu itu, dan kemudian pendaftaran prospektus sekuriti juga akan ditolak. Alasan untuk penolakan mungkin adalah kegagalan penerbit untuk mematuhi keperluan undang-undang mengenai peraturan untuk pengeluaran dan pengedaran sekuriti, kegagalan untuk membayar cukai yang diperlukan berkaitan, antara lain, dengan terbitan, maklumat yang salah atau palsu yang disedari. yang diberikan oleh pengeluar tentang dirinya.
Sehingga organisasi belum didaftarkan dan belum menerima keputusan positif daripada pihak berkuasa yang berkenaan, adalah dilarang untuk melakukan sebarang tindakan berkaitan sekuriti.
Kandungan pendedahan yang terdapat dalam prospektus
Seperti yang ditakrifkan sebelum ini, prospektus ialah dokumen yang dibangunkan oleh pengeluar dan mengandungi maklumat penting tentang perniagaan dan keberkesanannya dalam syarikat.
Dalam kes di mana saham diagihkan olehlangganan atau melalui sebarang cara awam lain, pendedahan maklumat adalah wajib. Perlu diingatkan bahawa bukan sahaja kaedah langganan terbuka, tetapi juga kaedah tertutup akan melibatkan pelaksanaan prospektus, jika kes yang diterangkan di atas terpakai.
Kaedah penyampaian maklumat adalah berbeza, tetapi penerbitan dalam penerbitan bercetak dengan pengedaran massa sekurang-kurangnya 10 ribu salinan adalah wajib. Peraturan ini sah untuk langganan terbuka. Untuk langganan jenis tertutup, edaran mestilah sekurang-kurangnya seribu salinan.
Semasa menerbitkan maklumat, mesti ada maklumat tentang syarikat pengeluar, saiz modal dibenarkan, nilai keselamatan (nominal) dan data penting lain yang berkaitan khusus dengan isu tersebut. Di samping itu, penerangan tentang penampilan keselamatan dan cara melindungi dokumen berharga diperlukan.
Terbitan saham kedua dan prospektus
Kedua-dua saham permulaan dan terbitan semula memerlukan pematuhan kepada semua peraturan prosedur. Jika terbitan sekunder saham tertakluk kepada syarat yang memerlukan pendedahan maklumat awam, maka prospektus sekuriti juga merupakan dokumen yang mesti disediakan dan didaftarkan.
Bank sebagai penerbit sekuriti
Sebuah organisasi perbankan, seperti mana-mana entiti perniagaan lain daripada jenis saham bersama, mengeluarkan saham, yang telah ditetapkan oleh bentuk pemilikannya. Peraturan am untuk terbitan sekuriti ditentukan oleh perundangan dalam bidang ini, tetapi terdapat beberapaciri.
Pertama, prosedur untuk mengeluarkan saham dikawal oleh beberapa undang-undang dan peraturan khusus yang terpakai khusus untuk bank perdagangan. Oleh itu, arahan Bank Pusat, yang membangunkan peraturan untuk sekuriti yang dikeluarkan oleh bank perdagangan, menentukan isu hanya dalam kes berikut: apabila menganjurkan bank, untuk meningkatkan saiz modal dibenarkan dan untuk menarik sumber kewangan baharu.
Terbitan awal saham berlaku secara eksklusif dalam bulatan tertutup. Mana-mana sekuriti yang dikeluarkan oleh bank didaftarkan dengan Bank Negara.
Seperti mana-mana pengeluar sekuriti lain, institusi kredit mematuhi peringkat penerbitan dan mesti menyediakan prospektus untuk sekuriti bank. Pendedahan maklumat juga merupakan keperluan wajib. Selain itu, dokumen ini mesti disahkan dan disahkan oleh syarikat audit bebas.
Faktor risiko
Walaupun semua kelebihan menyusun prospektus, terdapat kebimbangan tertentu yang boleh dibahagikan secara bersyarat kepada beberapa kumpulan. Mereka akan disenaraikan di bawah:
- risiko industri;
- risiko negeri dan wilayah;
- risiko kewangan;
- risiko undang-undang;
- risiko kehilangan reputasi perniagaan (risiko reputasi);
- risiko strategik;
- risiko yang berkaitan dengan aktiviti penerbit;
- risiko perbankan.
Kesimpulan
Setiap syarikat yang, melalui bentuk penubuhannya, melibatkan penerbitan saham, mesti mematuhisemua peraturan prosedur dalam bidang aktiviti ini.
Prospektus ialah salah satu dokumen wajib yang perlu didaftarkan oleh syarikat pengeluar dengan agensi kerajaan jika penerbitan saham memenuhi keperluan untuk pendedahan awam.
